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　　穩！43隻養老目標基金總份額增長7%

　　來源：中國基金報 

　　原創： 陸慧婧

　　2019年過半，去年起陸續發行成立的養老目標基金交出了上半年成績單。截至6月30日，已成立養老目標基金43隻，來自28家基金公司，其中目標日期養老基金25隻，目標風險養老基金18隻。隨著更多產品成立，養老目標基金定投機制也在發揮作用，43隻養老目標基金份額相比成立之初增長了7.06%，部分養老目標基金份額增長超過80%。

　　養老目標基金份額穩步增長

　　以「輕首發，重定投」策略推進的養老目標基金上半年交出了一份較為亮眼的答卷。截至6月底，已成立的43隻養老目標基金資產規模合計達到156.35億元，相比成立之初增長了9.22%。從基金份額上看，儘管養老目標基金對每筆認購及申購資金均設置了不同期限的鎖定期，但在定投機制之下，份額繼續保持穩步增長，43隻養老目標基金合計份額153.27億份，相比成立時的份額增長了7.06%。

　　部分養老目標基金份額增長勢頭喜人，去年9、10月份首批成立的華夏養老2040三年持有期混合、中歐預見養老2035三年持有期混合兩隻基金目前份額分別達到3.93億份、4.32億份，相比成立時增長了85.59%和34.29%。嘉實養老2040五年、華夏養老2050五年、民生加銀康寧穩健養老一年等養老目標基金份額增長也都超過了20%。

　　「養老目標基金普及工作任重道遠，很多投資者對養老目標基金還不夠熟悉。從基金公司角度講，推廣養老目標基金定投難度不小。但不同公司不同產品之間也會有區別，相比之下，目標風險型養老目標基金推廣相對容易，不同目標日期基金面向適應特定的投資者年齡段。」一位基金公司人士說。

　　「設有3~5年封閉期限的養老目標基金首發難度較大，並且養老目標基金在部分銀行渠道首發及定投時，需要客戶做兩道手續，這也意味著基金公司得做兩次宣傳。一些基金公司沒有太多銷售資源既投入首發宣傳又投入定投宣傳，於是採用發起式基金模式助力養老目標基金首發，將更多精力放在定投推廣上。」另一位基金公司人士談及目前養老目標基金的發行及定投現狀。

　　也有基金公司人士透露，目前部分銀行渠道銷售的養老目標基金還沒有開通定投功能，未來銀行理財產品也將納入稅延優惠，會進一步加大養老目標基金與銀行理財產品在銀行渠道的競爭，基金公司需要推出與銀行理財產品風險收益特徵不同的養老目標基金，在差異化定位中尋找優勢。

　　「無論是基金公司直銷還是其他代銷渠道，基金公司都在積極推進養老目標基金投教工作。但受制於直銷渠道用戶數有限，目前直銷渠道的定投推廣效果並不明顯。銀行渠道更偏向首發，定投方面的成績也不突出。相比之下，部分大型第三方基金銷售平台在養老目標基金定投推廣效果更為顯著。」一位基金公司互聯網金融部負責人介紹。

　　繼續等待稅延政策出台

　　養老目標基金承擔著養老第三支柱建設的重任，相關稅延政策也在有條不紊地推進之中。之前，有消息稱，人社部和財政部牽頭，會同相關部門研究制定養老保險第三支柱政策文件進展順利，擬考慮採取賬戶制，建立統一信息管理服務平台，符合規定的銀行理財、商業養老保險、基金等金融產品都可以成為養老保險第三支柱產品。

　　一位業內人士透露，近期，監管層召開工作會議，探討以賬戶製為基礎推進養老保險第三支柱建設。有基金公司人士建議加大稅延型商業養老保險政策力度。個人稅收遞延型商業養老保險試點階段，6%或每月1000元的抵稅額仍有提升空間，建議取消6%的限制。

　　也有業內人士建議將養老目標基金之外的基金產品納入稅延範疇，但是考慮到同時進入稅延的商業保險產品也僅有養老保險，其他商業保險尚未納入，因此，非養老目標的普通基金納入稅延也還需探討。

　　「未來，銀行理財產品、公募基金、商業養老保險將同台競技，公募基金產品必須有自己的特色，才能在養老第三支柱體系內形成競爭優勢。」一位養老目標基金經理說。