來源： 中國經濟網
招銀國際8月5日對外發佈首次360金融覆蓋報告，直指360金融為中國上市金融科技第一股，並將目標股價定於20.3美元。此次投行覆蓋報告，是繼摩根士丹利、花旗等多家機構之後又一家覆蓋並給予360金融行業首推評價的投行機構。
報告披露最新股東結構，其中香港百億基金Aspex作為360金融的長期合作夥伴，繼續增持360金融至6.29%，成為公司第四大股東，與包括富達基金、貝萊德、Point72、羅素投資、高盛資管、瑞銀資管、瑞士信貸資管、百達資管、路博邁、方源資本等全球範圍內多家國際知名投資機構一道，成為360金融的堅定持有者。
招銀國際認為360金融的客戶基礎、機構資金情況、風險管理和監管合規等綜合實力是推其為行業首選股票的原因。藉助360集團的用戶和技術資源，360金融得到了借款人和機構資金夥伴的認可。在疫情爆發期間，通過穩定的貸款發放和優質的資產質量，360金融表現出強大的業務復原力。另外，360金融戰略轉型「輕資本」模式將有效降低信用風險和政策風險，因此有估值提升的潛在空間。360集團收購金城銀行30%的股權，將進一步加強360金融在客戶覆蓋率方面的競爭優勢以及應對監管變化的能力。招銀國際預測2020至2022財年，公司將迎來收入28%的復合增長率。
中國的消費金融市場發展潛力巨大。中國家庭可支配收入與消費在2013年至2019年分別達到9%與8.5%的復合增長率。從需求角度看，中國轉變為消費驅動經濟，同時青年一代對消費信貸意識的提高也促成了個人金融需求的提升。運彩供給側，在宏觀經濟增速放緩背景下，利率市場化外加資產質量進入周期性下降，銀行也在積極擴大零售業以維持資產收益率。另一方面，中國消費金融領域仍未被充分滲透，金融機構因缺乏針對次級借款人群的信用評估框架，需要更多依靠金融科技公司的技術手段與風控能力為這部分人群提供方便且能負擔得起的信貸產品。
在年輕化與消費驅動經濟的背景下，360金融積極布局消費金融領域，自成立至今積累了1.42億註冊用戶，且多為35歲以下的年輕用戶。360金融幫助銀行、消金、保險、理財等金融機構，尋找與其相匹配的目標客群，開展覆蓋客戶全生命周期的金融服務，目前合作的金融機構數量已達84家。2020年一季度，360金融推出虛擬分期產品「微零花」，通過連通線上線下全消費場景，全面覆蓋不同場景下的金融服務，增強了用戶粘性，提升產品月活。
招銀國際認為，短期內，360金融成長的催化劑將來源於撮合金額的增長以及優於預期的資產質量恢復。伴隨著360金融多元化的融資方式、以及未來和金城銀行的深度合作探索，360金融將為客戶提供更加優質的金融科技服務。
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